סקירה שבועית של שוק ההון | 18.10.2026
עמוד 1 | ישראל – השוק, החברות ושוק ההון
השבוע ב-60 שניות
שוק ההון הישראלי
| מדד | סגירה 9.10 | סגירה 16.10 | שינוי שבועי |
|---|---|---|---|
| ת"א-35 | 4,061.71 | 4,224.67 | +4.01% |
| ת"א-125 | 3,925.79 | 4,091.37 | +4.22% |
| ת"א-90 | 3,518.23 | 3,696.38 | +5.06% |
| ת"א SME60 | 1,218.87 | 1,282.90 | +5.25% |
| ת"א בנקים-5 | 8,473.83 | 8,908.43 | +5.13% |
| ת"א ביטוח ושירותים פיננסיים | 11,002.93 | 11,685.95 | +6.21% |
| ת"א טכנולוגיה 35 | 2,027.85 | 2,050.72 | +1.13% |
| ת"א נדל"ן | 1,268.88 | 1,382.39 | +8.95% |
| ת"א בנייה | 1,671.60 | 1,833.79 | +9.70% |
שורה תחתונה: ירידת התשואות אחרי המדד השלילי הובילה את המדדים הרגישים לריבית: נדל"ן, בנייה וביטוח ושירותים פיננסיים (עלה 6.21%). ת"א טכנולוגיה 35 פיגר (עלה 1.13%) בגלל מכירת השבבים בעולם: קמטק ירדה 11.39%, טאואר 8.35% ונובה 6.87%.
ארבע חברות שראוי לזכור
שוק ההון הראשוני: החוב מוביל
לאומי גייס ב-12.10 סך 3.97 מיליארד ש"ח (Aaa.il, מידרוג): אג"ח 189 לא צמודה (2.15 מיליארד ש"ח, 4.45%, פירעון 2030-2034), אג"ח 190 צמודה (999 מיליון ש"ח, 2.62%) ונע"מ (823 מיליון ש"ח). דיסקונט מנפיקים, זרוע גיוס החוב של דיסקונט, הנפיקה נע"מ במיליארד ש"ח (P-1.il); שני הנע"מים בריבית בנק ישראל ועוד 0.02%. סולאיר, יזמית אנרגיה סולארית, הנפיקה ב-15.10 אג"ח ג' לא צמודה של 306.1 מיליון ש"ח ב-6.82%, פער של כ-2.4 נקודות אחוז מעל אג"ח 189 של לאומי.
עמוד 2 | עסקאות, מאקרו ומה חשוב בשבוע הבא
עסקאות והשוק הפרטי
שורה תחתונה: הקונים הזרים משלמים על טכנולוגיה ישראלית בשני קצוות: Varonis הבשלה לפי כ-8.4 פעמים ההכנסות ו-Decart הצעירה לפי כ-7 מיליארד דולר; ההון המקומי פונה לצריכה ולשירותים.
גלובלי: הנפט מעל 100 דולר, השבבים בנסיגה
במדיניות מוניטרית. יו"ר הפד קווין וורש לא איתת ב-16.10 על הריבית, וההסתברות להעלאה ב-28.10 ירדה מכ-54% לפחות מ-15% (CME), אף שמדד המחירים ליצרן זינק 1.3% בספטמבר (6.3% בשנה). ה-ECB (ריבית פיקדון 2.50%) צפוי להותיר את הריבית ב-29.10.
הנהג המרכזי – נפט והורמוז. ברנט עלה 4.91% מ-104.72 ל-109.86 דולר ו-WTI זינק 10.41% ל-101.41 דולר, על רקע התקפות איראן על ספינות סמוך להורמוז ומתקפות החות'ים על ריאד. הזהב ירד 0.83% ל-4,181.10 דולר.
מניות ואג"ח. נאסד"ק קומפוזיט רשם את השבוע החלש מאז יוני, והשבבים שבוע ירידות שמיני ברציפות (Bloomberg); התשואה ל-10 שנים בארה"ב ירדה מ-5.24% לכ-5.10%, ותשואת הבונד הגרמני ל-10 שנים מ-3.49% ל-3.41%.
השבוע הקרוב – ארבעה דברים שחשוב לעקוב אחריהם
| מועד | אירוע | למה זה חשוב |
|---|---|---|
| 21.10 | החלטת הריבית של בנק ישראל ותחזית חטיבת המחקר | הריבית 3.25%; השוק מתמחר הורדה של כ-5 נקודות בסיס בלבד |
| 20-21.10 | דוחות Netflix, Tesla, Meta, SAP ו-Lam Research | מבחן לענקיות אחרי ירידה של 4.48% בנאסד"ק קומפוזיט |
| 27.10 | הבחירות לכנסת | בממוצע סקרי מעריב (18.10) אף גוש אינו מגיע ל-61 מנדטים |
| 28-29.10 | החלטות הפד וה-ECB | הסתברות להעלאה בפד: פחות מ-15%; ריבית הפיקדון של ה-ECB 2.50% |
שלוש מסקנות לשבוע
מקורות: ביזפורטל (סדרות סגירה וכתבות), Funder, גלובס, כלכליסט, CTech, TheMarker, מעריב, AP, Xinhua, Yahoo Finance, Bloomberg ו-Investing.com; נכון ל-18.10.2026. הסתברויות הפד לפי CME FedWatch. ת"א: 9.10 מול 16.10; חו"ל: שישי 9.10 מול שישי 16.10, ובסתירות בברנט נבחר נתון Xinhua. רשימת ההנפקות טעונה הצלבה מול דסק החיתום.
הבהרה משפטית / הסרת אחריות (Disclaimer)
מסמך זה ("הסקירה") הוכן על ידי רוסאריו מחקר פיננסי בע״מ (להלן: "החברה") באמצעות כלי בינה מלאכותית (AI) שונים ומיועד אך ורק למשתמשים אשר אושרו על ידי החברה כמשקיעים הנמנים עם הסוגים המפורטים בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, התשכ״ח-1968 ("משקיעים כשירים"). הסקירה אינה מיועדת לציבור הרחב ואין להעבירה, להעתיקה, לפרסמה או להפיצה, במלואה או בחלקה, לכל אדם אחר ללא אישורה מראש ובכתב של החברה.
החברה אינה בעלת רישיון ייעוץ השקעות או שיווק השקעות לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ״ה-1995 ("חוק הייעוץ").
הסקירה עשויה לכלול ניתוחים, הערכות, תחזיות, אומדנים או עמדות ביחס לחברה מסוקרת ו/או לניירות הערך שלה. המידע והניתוחים הכלולים בה אינם מותאמים לנתוניו, למטרותיו, לצרכיו או לנסיבותיו האישיות של משקיע מסוים, אינם מהווים ייעוץ השקעות, ייעוץ משפטי, ייעוץ מס, ייעוץ חשבונאי או ייעוץ מקצועי אחר מכל סוג, ואין לראות בהם ייעוץ אישי, המלצה לרכישה, מכירה או החזקה של ניירות ערך, הזמנה לבצע עסקה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של המשקיע או לקבלת ייעוץ מקצועי המתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים. אין בהסתמכות על הסקירה כדי ליצור ציפייה או הבטחה לרווח כלשהו.
השימוש בכלי בינה מלאכותית כרוך במגבלות ובסיכונים ייחודיים. כלי בינה מלאכותית עשויים להפיק מידע, נתונים, ציטוטים, חישובים, ניתוחים, מסקנות או תחזיות שאינם מדויקים, שלמים, עדכניים או מתאימים לנסיבות העניין, לרבות עקב טעויות עובדתיות או חישוביות, "הזיות", הטיות, הסתמכות על מקורות חלקיים או בלתי מהימנים, אי-הבנת הקשר, כשלים טכניים, שינויים במודלים או במאגרי המידע, או מגבלות אחרות של הכלים. השימוש בכלי בינה מלאכותית אינו מחליף בדיקה, אימות, שיקול דעת מקצועי או ייעוץ מתאים, ואין להסתמך על תוצריהם ללא בחינה עצמאית של המקורות, הנתונים והמסקנות הרלוונטיים.
הסקירה אינה מהווה מחקר אנליזה בלתי תלוי, ככל שהיא כוללת מידע או תוצרים שנוצרו, עובדו או נוסחו בסיוע כלי בינה מלאכותית. אין לראות בתוצרים כאמור דעה אישית של אנליסט מסוים, אלא אם צוין במפורש אחרת בסקירה.
ככל שתוכן הכלול בסקירה עולה כדי ייעוץ השקעות כהגדרתו בחוק הייעוץ, הוא נמסר למשקיעים כאמור בהתאם להוראות הדין החלות על מתן ייעוץ למשקיעים כשירים.
אין בסקירה משום הצעה לציבור של ניירות ערך, הזמנה להציע הצעות לרכישתם או התחייבות לביצוע עסקה כלשהי.
המידע הכלול בסקירה מבוסס על מידע פומבי, ובין היתר מידע שפורסם על ידי החברות הנסקרות, מבלי שהחברה בהכרח ביצעה בדיקה עצמאית או אימות של מידע כאמור. החברה אינה מתחייבת כי המידע מלא, מדויק, נכון או עדכני בכל עת, ואינה אחראית לכל השמטה, טעות, אי-דיוק, ליקוי או שינוי במידע. אין לראות בסקירה מצג או התחייבות ביחס להתפתחויות עתידיות. הערכות, תחזיות, אומדנים, הנחות ומסקנות המובאים בסקירה, ככל שקיימים, משקפים את הערכת עורכי הסקירה במועד עריכתה ועשויים להשתנות ללא הודעה מוקדמת. תוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהותית מהערכות או מתחזיות המובאות בה. כל נתון, מתווה, ניתוח, רעיון או הערכה המובאים בסקירה הם ראשוניים בלבד, ולא בהכרח נבדקו מבחינה כלכלית, שיווקית, משפטית, מיסויית, חשבונאית או בכל בחינה אחרת.
השקעה בניירות ערך כרוכה בסיכונים, לרבות אפשרות לאובדן חלק מההשקעה או כולה. כל החלטת השקעה או עסקה אחרת צריכה להתקבל באופן עצמאי על ידי המשקיע, לאחר שבחן את כלל המידע הרלוונטי ואת הסיכונים הכרוכים בהשקעה, ביצע את הבדיקות הכלכליות, המשפטיות, החשבונאיות והאחרות הנדרשות, וקיבל, לפי הצורך, ייעוץ מקצועי מתאים. החברה, חברות קשורות לה, בעלי מניותיה, נושאי משרה בה, עובדיה, עורכי הסקירה ומחבריה לא יישאו באחריות לכל נזק, הפסד או אובדן, ישיר או עקיף, שייגרם עקב שימוש בסקירה או הסתמכות עליה, לרבות אובדן רווחים, ככל שהדין מאפשר זאת.
החברה עוסקת, בין היתר, בפעילות חיתום, הפצה והשקעות, ועשויה לקיים או לקיים בעתיד קשרים עסקיים עם חברות וניירות ערך הנזכרים בסקירה. החברה, חברות הקשורות אליה, בעלי מניותיה, נושאי משרה בה או עובדיה עשויים, בכפוף להוראות הדין, להחזיק בניירות ערך או בנכסים פיננסיים הנזכרים בסקירה, לסחור בהם, להשתתף בהנפקתם או בהפצתם, לספק שירותים לתאגיד נשוא הסקירה או לקבל תמורה בקשר לפעילויות כאמור. במהלך השנה שקדמה לפרסום הסקירה, החברה או חברות קשורות לה נתנו או עשויות היו לתת לתאגיד נשוא הסקירה או לחברות בקבוצתו שירותים פיננסיים, לרבות שירותי גיוס חוב או הון, ניהול, הפצה או חיתום, והן עשויות להעניק שירותים כאמור גם בעתיד.
אין להעביר או להפיץ סקירה זו למי שאינו מורשה לקבלה.
