Rosario Capital ltd.
  • אודות
  • שירותים
    • גיוסי הון
    • מיזוגים ורכישות
    • ייעוץ ומחקר
  • עדכוני הנפקות
    • הדוח היומי
    • ארכיון ההנפקות
    • העסקאות שלנו
  • צור קשר
  • English
To rosario website To oaklins website To bank mizrahi website הירשמו לניזלטר שלנו
Search

למעוניינים להירשם יש לפנות למשרדנו בטלפון
03-6931999

או

לשלוח מייל ל-office@rosario-capital.co.il

הרשמה למשקיעים מוסדיים / מסווגים בלבד

תנאי שימוש

בהרשמתו/ה לקבלת הניוזלטר מצהיר/ה הנרשמ/ת כדלקמן:
1. הנרשמ/ת הינו/ה עובד/ת ו/או נציג/ה של משקיע מסווג, בהתאם להוראות חוק ניירות ערך, התשכ"ח – 1968 והתקנות על פיו ("משקיע מסווג").
2. ידוע לנרשמ/ת כי המידע המובא בכל אחד מהניוזלטר שישלחו (להלן: "המידע") מיועד למשקיעים מסווגים בלבד, וכי אין להעבירו לצדדים שלישיים כלשהם שאינם משקיעים מסווגים.
3. ידוע לנרשמ/ת כי המידע לא הוכן על בסיס צרכי המשקיע המסווג, ולפיכך אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות הנעשה על בסיס צרכי הלקוח.
4. ידוע לנרשמ/ת כי רוסאריו קפיטל בע"מ וכל צד קשור לה ("החברה") אינה אחראית לטעויות ו/או שגיאות ו/או השמטות ו/או תוספות כלשהן למידע, אם וככל שאלו יתגלו, ולא תישא באחריות כלשהי לכל נזק שיגרם, ישיר ו/או עקיף, כתוצאה מהשימוש במידע, למשתמש ו/או לצד שלישי כלשהו.
5. ידוע לנרשמ/ת כי המידע עלול שלא לשקף את כל הנתונים וההתפתחויות העדכניים ביותר ויתכנו שינויים מידיים ו/או מתמשכים שיש בהם כדי להשפיע על המידע ו/או לשנותו. החברה אינה מתחייבת להפיץ מידע מעודכן ו/או נתונים מעודכנים, לרבות אך לא רק, נוסח תשקיף מעודכן ו/או טיוטת תשקיף נוספת ו/ או תשקיף סופי ו/או דוחות דירוג וכיו"ב.
6. ידוע לנרשמ/ת כי המידע הינו כללי ואינו בא להחליף שיקול דעת עצמאי של המשתמש ו/או המשקיע המסווג וקבלת ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ על ידי יועץ השקעות מוסמך, המתחשב בנתונים, בצרכים ובמטרות המיוחדים של המשתמש ו/או המשקיע המסווג, לצורך ביצוע עסקאות ספציפיות. המשתמש במידע נוטל על עצמו את האחריות לשימוש במידע ומצהיר כי כל שימוש ו/או הסתמכות על המידע יעשה על אחריותו בלבד.
7. ידוע לנרשמ/ת כי המידע אינו כולל את כל הנתונים הרלוונטיים למשקיע ואינו מהווה חוות דעת, ייעוץ, המלצה, הצעה לרכישה, אחזקה ו/או מכירה של ניירות ערך כלשהם. החברה מדגישה כי לפעילות בניירות ערך נדרשת מומחיות ומקצועיות מיוחדת, וכי המידע אינו מהווה תחליף לייעוץ בהשקעות ו/או ייעוץ מס המתחשב בנתונים הייחודיים של כל משקיע.
8. ידוע לנרשמ/ת כי אין לראות במידע משום התחייבות ו/או הצהרה של החברה בדבר כוונתה לרכוש ניירות ערך, בין אם במישרין ובין אם בעקיפין, באיזו מן ההנפקות של החברות הנזכרות לעיל. מבלי לגרוע מהאמור בפסקה זו, יובהר כי החברה מחזיקה או עשויה להחזיק, לרכוש ו/או למכור בין אם במישרין ובין אם בעקיפין, בין אם בעבור עצמה ובין אם בעבור אחרים, בניירות ערך של החברות הנזכרות לעיל.

אני כבר מנוי, לחץ להיכנס לחשבונך

תודה

סגור
חפש
  • כל הסקירות
  • אנרגיה מתחדשת
  • הייטק
  • נדל"ן
  • קמעונאות מזון
  • תעשיות
  • תקשורת
סיכום דו"חות 2019 ומבט לשנת 2020 בצל הקורונה

סיכום דו"חות 2019 ומבט לשנת 2020 בצל הקורונה

רוסאריו ייעוץ ומחקר, החלה בחודש פברואר האחרון, כמדי שנה, להתכונן לדו"חות השנתיים של שנת 2019 על מנת לייצר סיכום שנתי בענפים המובילים. הרעיון, על סמך הדו"חות, הוא לנסות ולהביע דעה…

צוות ייעוץ ומחקר 2020-05

רוסאריו ייעוץ ומחקר, החלה בחודש פברואר האחרון, כמדי שנה, להתכונן לדו"חות השנתיים של שנת 2019 על מנת לייצר סיכום שנתי בענפים המובילים.
הרעיון, על סמך הדו"חות, הוא לנסות ולהביע דעה לגבי כל ענף, לגבי כל חברה מסוקרת על ידינו באותו ענף וכמובן לספק את ההשקפה שלנו – שנה קדימה. הקלפים נטרפו בחודש מרץ השנה (חודש פרסום הדו"חות) עם פרוץ משבר הקורונה. חלק מהדו"חות התעכב, אבל זה החלק הקל. החלטנו, למרות הקושי הגדול, לנסות ולצפות את השפעת משבר הקורונה על הענפים השונים ועל החברות המסוקרות. שאלנו את עצמנו שאלות לגבי התנהגות הענפים בטווח הקצר ויכולת ההתאוששות שלהם בטווח היותר ארוך. בתוך כל זאת, היינו צריכים לחשוב אם יש שינויי מתודולוגיה בתמחור החברות, פרמיית הסיכון המשתנה מול העיניים, איכות ההנהלות ועוד ועוד.

סומוטו – תגובה לדו"חות Q318

סומוטו – תגובה לדו"חות Q318

התייחסות לדו"חות סומוטו שפורסמו הבוקר וקצת גרפים על מנת להמחיש את מצב התעשיה. להלן השורה התחתונה של המסמך המצ"ב (המסמך כולל גילוי נאות): הסיפור – סומוטו נראית כסיפור שמתייצב לא…

ערן יעקובי 2018-11

התייחסות לדו"חות סומוטו שפורסמו הבוקר וקצת גרפים על מנת להמחיש את מצב התעשיה. להלן השורה התחתונה של המסמך המצ"ב (המסמך כולל גילוי נאות):

הסיפור – סומוטו נראית כסיפור שמתייצב לא רע, כאשר החברה משקיעה בבניית שתי רגליים יציבות לאורך זמן הכוללות גם מנועי צמיחה. למדנו בשנים האחרונות מהתעשיה "העצבנית" שנקראת AdTech, כי כל משבר המתחולל בה, מנקה הרבה ממנה הרבה חברות חלשות – או חברות ללא טכנולוגיה פורצת, או חברות הסובלות מחסרון לגודל, או חברות הסובלות מחוסר מיקוד, או חברות חלשות מבחינה פיננסית ו/או חברות הסובלות מכמה מהגורמים המצויינים לעיל. אנו חושבים שעל נושא החיסרון לגודל, סומוטו מפצה היטב בשאר הפרמטרים ולכן מאמינים כי העובדה שהחברה יצאה מהר מאד מהמשבר של שנה שעברה,  משחקת לטובתה. אי לכך, קיימת סבירות לא קטנה שהחברה תבצע רכישה אסטרטגית ואולי אף מעבר לכך, הסבירות שהחברה תהווה מטרת רכישה עבור שחקן גדול בתעשיה היא לא מבוטלת בלשון המעטה.

שווי – אנו ממשיכים כפי שהצגנו שווי הוגן עד היום. אין טעם לבצע היוון תזרימי מזומנים בכזו תעשיה. מכפיל הרווח הנקי מושפע מהבדלי מס ומימון משמעותיים לעומת התעשיה שמעבר לים ולכן נמשיך להיצמד למכפיל EV/EBITDA עם כל ההסתייגויות ממנו. תמחרנו עד כה את החברה לפי מכפיל EBITDA 4 על שנה קדימה בהנחה שהרווח לא יצמח (סיכוני התעשיה). השווי המתקבל לאקוויטי של החברה – 224 מיליון ₪. EBITDA של 48 מיליון ₪ כפול 4 ובתוספת של כ- 31.3 מיליון ₪ מזומן בניכוי 7.2 מיליון ₪, הדיבידנד שהוכרז. השווי הנגזר למניה, בדילול מלא, עומד על כ- 3 ₪ – השווי ההוגן למניית סומוטו נכון לעכשיו.

קבלו את הסקירות של חברת המחקר ישירות למייל שלכם

הרשמו לקבלת מחקרים
To rosario website To oaklins website To bank mizrahi website
הצהרת נגישות הצהרת נגישות
  • עמוד הבית
    • אודות
    • תקנון
    • צור קשר
    • הצהרת נגישות
  • שירותים
    • גיוסי הון
    • מיזוגים ורכישות
    • ייעוץ פיננסי ומחקר
  • עדכוני הנפקות
    • הדו"ח היומי
    • ארכיון ההנפקות
    • עסקאות החברה
An an Awesome siteSite Powered by Webstick
All Rights Reserved to Rosario 2019 ©